今年以来,成长风格在A股市场上占据主导位置,但最近一个多月,“成长之矛”有所收敛,波动很大。Wind数据显示,截至8月31日,申万电子、计算机行业指数最近一个月下跌-6.97%和-1.60%。对此,银河基金股票投资部总监、成长派领头人张杨表示,当前市场科技成长的逻辑没有被破坏。在周期方面,国内科技行业的上行或已开启;在政策方面,国家战略性规划中对科技产业有清晰发展引导,技术周期并没有受到改变,因此在中长期维度上可以继续关注科技产业的发展。

据了解,张杨拥有17年证券从业经验,近10年基金管理经验。在投资中,他以成长风格见长,擅长把握优质企业持续成长所带来的投资机遇,以对经济和市场格局深入的理解为基础来构建组合。凭借着丰富的管理经验和对成长投资理念的知行合一,张杨管理的多只产品业绩亮眼,银河证券数据显示,截至2021年9月3日,由他管理的银河新动能今年以来回报达22.13%,近一年回报为40.71%,在同类混合偏股型基金中排名前1/7(85/600);再把时间拉长来看,张杨目前在管的银河大国智造、银河主题策略和银河银泰混合最近五年分别取得了284.33%、150.96%、116.28%的回报。

事实上,张杨作为银河基金成长派领头人,在其带领下银河基金在成长股投资领域的成绩有目共睹。张杨表示,银河基金权益团队多年实践而来的投资理念是始终相信中国经济的未来,寻找符合时代发展特点的成长股并坚持长期投资。所谓选取符合时代发展特点的成长股,需要努力找寻可以解决社会经济发展主要矛盾的行业和公司,比如当前现代服务业和高端制造业的发展,这一类型的产业需求端较强劲,能够提供具有竞争力的产品和服务的公司有广阔发展空间。

张杨认为,从科技周期来看,国内科技行业的上行或已开启。直观地看,目前正处于“移动互联网”向“物联网”发展的过程中,在生活中接触到的智能终端越来越多,耳机、手表、车载人机互动、智能家居等等。另外,从政策的角度来看,一个是“十四五”规划,另一个是战略性新兴产业五年规划,这里面都有清晰的产业发展引导。2021年是“十四五”的开局之年,创新在“十四五”阶段被提到一个非常重要的位置。虽然疫情带来了经济需求的波动但技术周期并没有受到改变,新的技术时代有序展开,所以在中长期维度上可以继续关注科技产业的发展。

展望后市,张杨表示,今年上半年市场波动较大并释放了一定的风险,需要继续寻找积极布局受益时代发展的企业所带来的投资机会,再加上在美元贬值和国内流动性总体充裕的环境下,下半年的风格上对于成长风格整体会比较有利。具体反映到投资中,张杨认为从消费服务、光伏、新能源、半导体等行业的景气度来看,其成长的逻辑没有被破坏,因此这些行业中或仍有发展空间;另外就是先进制造板块,本轮制造业复苏的逻辑和制造业扩展全球份额的逻辑是否可以应验会进一步跟踪研究。